掌财策略上证指数重返3600点，“慢牛”形态有望延续｜市场观察

在银行股上涨的带动下，上证指数再度站上3600点。

8月5日上午，，上证指数上涨0.53%、深成指上涨0.14%，创业板指下跌0.26%，沪深京三地市场合计成交10186亿元，全市场超过3300只个股上涨。

业内人士认为，这是牛市确认重要信号，市场“慢牛”形态有望延续，突破3674点指日可待，市场热点有望继续扩散，随着半年报陆续披露，接下来也要重视业绩主线。

桓睿天泽总经理莫小城向第一财经分析，上证指数重新站上3600点，是牛市确认的重要信号，目前市场正处于牛市初期阶段，这是市场趋势逐渐被验证的过程。当然，行情不会一帆风顺，短期震荡在所难免，但对于真正的长期投资者而言，这是难得的加仓窗口，当前市场上依然有大量优质公司被严重低估，这正是“白菜价买黄金”的好时机。

慧研智投科技有限公司投资顾问李谦认为，大盘从上周三的3636点回撤至3545点左右，从目前市场形态来看，8月4日出现1.5万亿元的地量成交，今天则再次放量突破3600点。这表明：第一，大盘整体趋势保持良好，目前仍处于上升趋势；第二，市场并未形成齐涨齐跌格局，热点切换更有利于未来慢牛行情的形成；第三，当前已站上3600点，预计本轮行情将突破3674点，未来很长一段时间内市场都将维持慢牛格局。

在热点方面，李谦称，本轮行情热点主要围绕底部启动的估值回归概念展开，8月份建议重点关注人工智能和消费电子板块，原因在于8月份将举办世界人工智能大会和机器人运动会等重要行业会议，这些事件将为相关题材炒作提供催化剂。此外，创新药和军工板块近期也可能有所表现，这些是目前资金流入最多、市场关注度最高的核心板块。

莫小城称，从投资方向来看，医药和消费依然是核心关注领域，虽然创新药板块因前期过热可能出现短期波动，但其长期成长逻辑依然坚实；而被低估的中成药和消费板块，有望在价值重估过程中迎来可观回报，当前正处于牛市确认期，也是难得一遇的布局良机，投资者应保持耐心，顺势而为，坚定买入优质公司，未来将获得超预期的投资回报。

信达证券策略分析师樊继拓称，预计行情热点将从“反内卷”向科技板块轮动，回归业绩主线。2024年10月以来，股市持续区间震荡，表现较强的板块更多是自下而上的哑铃策略，一端是保险资金主导的高股息板块，一端是量化游资等资金主导的小微盘股，板块方面，新消费、AI等与经济相关性较弱的板块整体表现较强。随着赚钱效应的累积，股市资金状态可能会由之前的局部资金流入转为全面资金流入，市场风格或将进一步扩散，建议增配各风格内部具有弹性逻辑的方向。

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